近期，武汉、四川等上省相继宣布“限电”，8月21日，四川启动突发事件能源供应保障一级应急响应。同一天，上海宣布，暂停开放黄浦江沿岸外滩、北外滩、小陆家嘴地区景观照明。与此同时，资本市场也行动起来。据不完全统计显示，目前，在沪深两市，发出响应政府“让电于民”公告的上市公司已经超过22家。
毫无疑问的是，本轮限电与持续的高温天气不无关系。与此同时，本该处于汛期的长江，水位却持续退落。7月，长江流域降水量为1961年来同期最少；8月，沿线六省市耕地受灾超过千万亩。今年本应雨水丰沛的时节，长江流域却遭遇了自1961年以来最严重旱情。在水力发电的高峰期，四川却陷入限电困局。
对行业影响几何？哪些领域具有投资者价值？
对于具体行业，短期来看，火电和核电将从保供中受益，限电地区高耗能产业可能会供给收缩、价格上涨。长期来看，由于极端天气频发，能源清洁化刻不容缓，电煤需求预期有望得到改善，分布式光伏、跨区域与分布式配电网体系有望加速建设以保障能源安全。
具体来看，对于煤炭产业而言，短期内，火电出力和煤炭需求增加7月已经发生；中长期来看，清洁能源电量的波动或提升火电机组在发电结构中的地位，有助于改善中长期电煤需求预期。对于钢铁产业而言，由于本次限电对钢铁行业的供需影响有限，明显弱于去年;有色方面，锂盐供应紧张或刺激锂价加快上涨。四川电解铝减产对目前铝行业供需格局影响有限，但需密切观察限电后续蔓延至电解铝生产大省的可能;化工方面，从限电强度以及各区域化工企业执行情况看，开工受影响的企业目前主要集中在川渝地区。川渝地区产能占比较高的化工品种在开工受限导致产品供给收缩下，价格存在上涨预期。
